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“北向通”提升公募跨境业务影响力 “固收+”产品投资理念有望升级

2021年09月16日 06:54    来源: 证券日报     王思文

  近日,中国人民银行会同香港金管局、澳门金管局联合发布《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》,标志着粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点正式启动。

  多家公募人士表示,“跨境理财通”将R1-R3中低风险收益特征的公募基金产品纳入“北向通”投资范围内,有利于内地公募基金公司更好服务大湾区投资者,为境外投资者了解国内的财富管理业务提供了一个更直观的视角,“固收+”等产品将迎利好。

  “北向通”可投范围覆盖公募 境内基金投资群体更多元化

  随着居民财富不断增长,资产配置多样化需求不断提高。同时,内地市场的开拓对香港私人财富管理行业发展具有较大吸引力。经过两年多的准备,9月13日,中国人民银行、香港金管局、澳门金管局同时发布《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》(以下简称《细则》),公布了“跨境理财通”在三地的实施细则。

  根据《细则》,“跨境理财通”业务试点通过区内银行体系建立资金渠道。其中“北向通”的投资范围仅包括内地理财公司和经公募基金管理人和内地代销银行评定为R1-R3风险类别的公募基金。

  对于公募机构而言,境内基金纳入“跨境理财通”范围有哪些重要意义?

  新华基金相关负责人表示,“从“北向通”覆盖的投资范围来看,R1-R3中低风险收益特征的产品类型丰富,给投资人提供了更为多元的选择。”

  “‘跨境理财通’是重要的跨境金融产品及服务创新,将进一步拓展内地和港澳跨境投资方式,便利区内和境外投资者多元化理财配置需求。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

  周茂华认为,“跨境理财通”预计将朝着更深、更广的方向开放,为港澳金融业发展提供新赛道,推动香港金融业转型发展,促进香港国际金融中心升级。

  记者联系多家基金公司后了解到,“跨境理财通”业务试点正式启动后,公募基金公司相关部门团队正在“紧锣密鼓”地关注和研究相关工作进展。

  新华基金相关负责人对《证券日报》记者表示,“未来,我们将做好对接境外成熟投资人的准备。”

  中低风险基金规模超10万亿元 “固收+”投资理念有望升级

  《细则》提到,经内地公募基金管理人和内地代销银行评定为R1-R3风险的公募基金产品为“北向通”的投资范围产品。

  多家公募基金公司及从业人士分析,此举将满足各类投资者的理财需求,尤其有利于内地公募基金公司更好地服务大湾区投资者,对进一步扩大内地公募基金公司市场影响力起到促进作用。

  此次涵盖的投资范围基本上覆盖了符合条件的境内货币基金、固收类基金、偏债混合类基金等不同风险收益特征、不同类别的公募基金。

  据Wind数据统计,截至9月15日,全市场共有330只货币市场型基金,资产净值合计9.27万亿元,占总规模的39.22%;固收类基金(偏债混合型基金和二级债基)合计987只,资产净值合计1.48万亿元,占比6.26%。整体来看,符合投资范围条件的基金产品至少有1317只,目前资产净值合计超过10万亿元,几乎覆盖全市场136家公募基金公司。

  新华基金相关负责人表示,“固收+”的本质是资产配置。以股债混合策略为例,最初的股债配置的设想是利用不同宏观环境下股债资产表现的差异来实现绝对收益。因此考虑组合配置时,宏观环境风险对于整体组合的影响应该作为首要考虑因素。最好的选择是将组合整体风险敞口暴露在宏观环境的Beta之下,而在引入其他资产或alpha收益时更应保守和谨慎。

  上述人士表示,“所以,‘固收+’的组合管理方式与组合统一风险暴露要求需要管理人对宏观经济状态判断达成一致,做出应对,并依此做好不同资产类别的布局。基于资产配置的产品投资思路会与境外一些成熟投资理念保持一定相似性,相信未来会是非常重要的投资方向。”

  对于首批“北向通”产品的发售时间,中国人民银行深圳市中心支行行长刑毓静表示,10月10日开始,内地代销银行可以向中国人民银行报备,报备结束完成后,方可开展业务。

  周茂华建议,对普通投资者而言,要通过正规渠道,对理财产品投资标的、产品风险等信息有充分了解,选择与自身风险偏好相匹配的理财产品。

(责任编辑:蒋柠潞)


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“北向通”提升公募跨境业务影响力 “固收+”产品投资理念有望升级

2021-09-16 06:54 来源:证券日报
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